主要材料都比较柔软这些特点让运动鞋生产的全自动化有一定难度（附调研问答）球友会华利集团获26家机构调研：运动鞋款式多、码数多工序多材料种类多并且
随着客户设计和公司产品开发更适应自动化△◁▽◁，并且主要材料都比较柔软=•★，通过定制化设备△•○■▲、夹制具的改进等□•◆◁…猎鹰游戏耳机Falcon Pro。。
答▼☆：公司目前是行业内比较优质的制造商●▷◆…◁，行业口碑很好球友会▪▷□▪，吸引客户跟公司合作=★=◇。公司一 直都在积极拓展新客户▼▷◆，2024年公司也有新的客户开始量产出货●…■△▷。考虑到市场需求◁◆，未来几年公司仍会保持积极的产能扩张•■◁●。2024年公司已经有3个成品鞋工厂和1个鞋材工厂投产▪△◆，未来3-5年■•，公司将在印尼及越南新建数个工厂并尽快投产★▲□■△•。公司的产能除了通过新建工厂■▪、设备更新提升产能外■-☆•◆=，还可以通过员工人数和加班时间的控制保持一定的弹性▼•=★，每年具体的产能的配置将根据当年订单情况进行调整▪■•●▷。
答▼•▪▽★：目前▪○◁，公司的量产工厂主要在越南◇-▼★◆，未来印尼的产能也会逐步增加▲□◆，公司产品销售是按照客户的指令从越南=□△★、印尼出口到全球市场▲▲，包括美国◇◇△▽▼、加拿大○○▼■▲、欧洲★□◇▪■、南美▲▼…▼◆、澳洲▽□◆=▲▪、日本-▲★▷▼、中国等▼◁▽▼■。在运动鞋制造行业中△○-，运动鞋进口关税由客户承担☆■◇•□▷，进口关税的税率根据进口国与越南/印尼之间的贸易政策确定▲■…。关税政策的变化…-◁△◁，会影响客户决策供应链产能区域的分布•●◇，制造商会根据客户的要求调整产能的布局▷…。
答▼★：公司实行多客户模式■□，客户和产品风格比较多元•△★○▪▼，使得公司能够掌握市场动态▽◇，满足客户多元化需求▷○-▼▼，同时◇▼▷，公司拥有业界最为全面的制鞋工艺技术和流程◁▼•，开发能力和量产能力有明显优势▲•★▷…。在品质☆○●●□★、交期●☆-□☆•、技术能力○■、成本控制•▽■、劳工及社会责任等客户对供应商的例行评价上■…•◁▼=，公司的表现都很好◇○△◇△▽，在行业口碑也很好-=◇，吸引新客户主动找公司合 作…◇◆☆=■。最近几年○▲=▪▷◁，公司销售收入保持高于行业的增长-●◆，因此公司市场份额也在不断提升▼-。
在适合标准化的工序上不断提升自动化率…◆▷▲◆▼，从而减少人工工时或对熟练工的依赖◇△•▽◆，提高生产效率▽•★▷。材料种类多★▪，以及设备商的技术能力改进■▲，自动化水平提升是一个不断完善的过程•▼★…△○。这些特点让运动鞋生产的全自动化有一定难度▲…▽●。答△▽◆=△：运动鞋款式多◆◆●□◆、码数多●▽。
答•▼▪■：公司重视股东投资回报△○☆，2021年度进行了两次分红（2021年中期及2021年年度）=□●，现金分红合计占全年净利润比例约89%▼○◆•=；2022年年度现金分红占净利润比例达43%…•●▼；2023年年度现金分红占净利润比例约44%□▲•。公司利润分配政策■□，会兼顾股东利益和公司发展的需要▼☆…▪，未来几年还是资金开支的高峰期•▪▽=，但是随着公司规模的扩大▪◇☆★▲☆，预计资本开支占净利润的比例会逐渐减少==▲◆▽=，在满足资本开支■◆▪=▲•、合理日常运营资金外●▪主要材料都比较柔软这些特点让运动鞋生产的全自动化有一定难度（附调研问答），公司会尽可能多分红▼•;
答-•▽●●：考虑到客户订单的需求•□…■○□，未来几年公司仍会保持积极的产能扩张球友会▲☆，公司将在印尼及越南新建数个工厂•-球友会华利集团获26家机构调研：运动鞋款式多、码数多工序多材料种类多并且，同时在自动化改造方面的进展速度也会加快★▲▽。2021年-2023年公司资本开支每年大约在11-17亿人民币●▼◆，预计未来几年可能保持在区间平均或偏高水平•□■。
工序多=…▷-，我们对工艺-■、工序做分解☆■，比如在鞋底的生产-▽□、鞋面的裁切▲◆☆•、缝纫■•☆◆▷、成型等环节☆◁▲★，
答☆●•：通常情况下▽▲○▷，新工厂会逐步投产△△☆•▪，新工厂投产后差不多需要一年半到两年的时间实现产能爬坡-•◇•□□。新工厂工人熟练度■◆…、各部门配合度要在工厂运营几年后才能达到比较好的状态▷▼。虽然新工厂在投产初期对毛利率有不利影响★▽▼△•，但是随着新工厂的产能爬坡和不断的成熟◆◇▷，盈利状况会不断改善▼●▽●▪…，同时▷…▪…★▽，老工厂也有改善提升的空间■▼=◁◇，所以新工厂的投产对报表的影响相对比较短期且在可控的范围内•▽。
问☆▽△▲-：未来☆●●，运动鞋制造行业能实现全自动化吗★◆◆▪◁？自动化的推广在人工或成本方面能带来多大的影响
答…▪○◆●：平均单价的变化与客户组合▷◆-、产品组合的变化有关▷○…●▷。公司服务的品牌□…•◆…，销售单价差距比较大••▪=△☆，不同品牌占比的波动■▼，会直接影响公司的平均单价的波动◇●★△▪▷。未来平均单价的情况☆□，要根据各品牌具体的营收变动情况来判断▲▪。平均单价的变动与公司毛利率变动▪◇•★…、营业收入的变动的相关性比较小◁…☆◁○。
华利集团300979）3月6日发布投资者关系活动记录表…◆▷，公司于2025年3月6日接受26家机构调研●△…，机构类型为保险公司▷◁•、其他-◁=、基金公司▷▽▼★…○、证券公司▽○▼-△、阳光私募机构☆△●☆。 投资者关系活动主要内容介绍▷▼：
答…●△▪：公司客户相对多元●●○◇▷，大多数客户都是上市公司◆-☆。从各客户披露的业绩指引来看球友会■■●，多数客户业绩保持成长•☆○▪▲•PG电子RGB游戏键盘G1200！。对于营收增速较高的客户▽◆△☆◁，公司来自该客户的订单也是快速成长◁■••◁；有的客户虽然暂时营收增速一般甚至下滑■●=★▪▷，公司在这些客户的供应链中具备较强的竞争力□●•，订单份额得以保障▽▪☆…●○；此外■■=△△•，公司持续拓展新客户…▽-，新增的客户以及新客户合作的深入●▽-，都是公司业绩稳健成长的重要保障★○◁。因此我们对2025年的业绩充满信心◇●★▪▼。
